Waarom wij uw beleggingen spreiden

Sommige indices kennen een sterke concentratie in een beperkt aantal aandelen. Een alternatieve benadering is een zogenoemde "equal weighted" index, waarin elk aandeel een gelijke weging krijgt. Bijvoorbeeld: in de MSCI World Equal Weighted Index wegen alle 1.322 aandelen elk kwartaal exact 0,076% (1.322 x 0,076% = 100%). Ter vergelijking: in de ‘gewone’ MSCI World Index nemen de tien grootste bedrijven samen ruim 26% van het totale gewicht in, terwijl dat in de Equal Weighted variant slechts 0,76% is.

Wat betekent dit voor het rendement?
Een belegging van $100 in de Equal Weighted MSCI World Index in 2010 zou eind juli 2025 zijn gegroeid tot $365. De gewone MSCI World Index zou in diezelfde periode zijn uitgekomen op $516. Dit verschil zegt echter niet alles: ook het risico speelt een belangrijke rol. Dit wordt weergegeven als de Sharpe-ratio: hoeveel extra rendement krijg ik voor elk beetje risico dat ik neem? In de afgelopen 10 jaar was de sharpe-ratio van de gewone MSCI Word Index gemiddeld hoger dan de Equel Weighted Index. Oftewel: een hoger rendement tegen een lager risico.

Concentratie in de VS
Vooral in de Verenigde Staten is de concentratie binnen indices duidelijk zichtbaar. Zo belegt de bekende SPDR S&P 500 ETF bijna 37% van het vermogen in de tien grootste bedrijven. De Invesco S&P 500 Equal Weight ETF verdeelt het vermogen gelijkmatig, met ongeveer 0,2% per aandeel (immers: 500 x 0,2% = 100%).

Tussen 2005 en 2020 presteerde de Equel Weighted variant beter: 173% rendement tegenover 118% voor de reguliere index. Sinds 2020 is dit beeld veranderd, mede door de sterke prestaties van een selecte groep technologiebedrijven (de wellicht bekende Magnificent Seven). Over de gehele periode van ruim 21 jaar komt de gewone index uiteindelijk als winnaar uit de bus: 434% versus 370%, inclusief herbelegd dividend.

Overwegingen voor beleggers
Wie belegt in indices volgt in principe de markt. ‘Handmatige’ aanpassingen in de wegingen kunnen en zullen leiden tot afwijkingen van de oorspronkelijke index, met bijbehorende gevolgen voor rendement en risico. De praktijk leert dat het niet eenvoudig is om de markt te verslaan. Vaak leiden aanpassingen, die doorgaans toch op gevoel worden genomen, niet tot een beter resultaat maar wel tot meer risico.

Wij blijven trouw aan onze overtuiging: beleggen met rust en wereldwijde spreiding, zodat uw vermogen stabiel kan groeien zonder onnodige risico’s. Minstens zo belangrijk is dat uw beleggingen aansluiten bij uw persoonlijke doelen. Heeft u hierbij hulp nodig? Neem dan gerust contact met ons op.